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在口腔行業內，有個全球首家專注于口腔醫療領域的投資機構，它投資的都是各細分領域的領先企業，包括我們所熟悉的銳珂牙科、時代天使等產品企業，華光口腔，紅太陽口腔等分銷平臺，摩爾齒科、同步齒科及華南某大型口腔醫院集團等醫療機構，旗下還有多家在美國、法國、德國的領先牙科企業。《今日口腔》本期有幸獨家采訪到了這家投資機構的聯合創始人，請他來談一談對于口腔行業的洞察，分享對中國口腔未來發展的展望。專注口腔的大型投資機構松柏投資（CareCapital）成立于2015年初，是全球第一家專注于口腔醫療產業領域的投資機構，也是該領域最大的投資者。目前，我們投資的全球牙科企業年營業額合計100億人民幣。同時，我們每年都以投資約10億元的節奏，持續在全球口腔行業進行拓展，包括對現有企業的再投入和新業務的開拓，松柏投資聯合創始人馮岱先生首次透露給了《今日口腔》的記者。馮岱先生本科畢業于哈佛大學，曾在高盛集團工作，后在華平投資集團負責醫療健康投資十余年。馮先生領導建立了中國最早專注于健康醫療投資的團隊之一，投資了哈藥集團、樂普醫療、中信醫藥、泰邦生物、藥明康德、美中宜和、博士倫眼科集團等多個著名案例。5年前離開大醫療而轉向口腔領域，究其原因，馮岱先生總結為更喜歡口腔行業的特征：充滿正能力，可以平穩且長期地發展。為什麼投資口腔行業？?醫療的醫保付費、準入門檻和政策變化容易造成周期大起落，企業要做長期研發創新投入，面臨環境的不確定性。而口腔則完全不同。馮岱先生對比觀察到，口腔消費以自主消費為主，行業發展呈現弱周期性，跟經濟和社會同步，發展環境較穩定且具可預見性。同時，因為自主消費帶來的相對市場化，能夠給企業發展很清晰的導向，就是只需要從醫生和患者的需求出發把產品和服務做好。穩定和可預見性的另一面是口腔行業少有爆發式增長。牙科產品和技術往往需要長達20年、甚至更久的積累和持續改進，而非通過幾年內爆發式增長完成趨勢并且固化格局。例如口腔數字化設備、正畸、種植以及軟件服務，這些臨床應用和產品技術已經發展了很多年，但仍在不斷創新與進步，其市場滲透率依然擁有很大的提升空間。馮先生表示：發達國家的口腔產業已經有了長達70年的發展，而目前中國的口腔產業正處于70年增長的上半場，這就意味著中國口腔人可以很有使命感地去做事，耐心地耕耘，不用急功近利。松柏團隊正是喜歡這樣正能量的產業，踏實做事的人比較多，創新比較多。我們的不少同事和企業家伙伴都是牙醫背景，他們深深地熱愛著這個行業，并愿意為之付諸終生的努力。到底投資口腔行業的哪部分？結合馮岱先生的話，回看松柏已經投資的領域：牙科影像設備、口掃儀、診所管理軟件、隱形矯治、兒童防齲、牙科分銷平臺、口腔醫療機構，投資地域橫跨中國、美國、歐洲，這讓人不禁疑惑：松柏看中的到底是口腔行業的那個部分？松柏的投資思路是口腔的全產業鏈，從最初的學術教育和基礎研發，到高值耗材與數字化設備，再到分銷平臺，再到直接觸及患者的醫療服務。馮岱先生解答道。其實松柏并非一開始就想好要涉及口腔的全產業鏈，而是在企業經營中發現，口腔領域的圈子比較小，每一個部分都和上下游領域緊密相連如果從產品入手，就需要學術研究支持產品開發，所以要和院校進行合作研發（松柏與哈佛大學Forsyth研究院、加州大學洛杉磯分校等國際知名院校建立了合作）；如果想要推動產品銷售到每個診所，就需要分銷平臺；而產品最終是通過醫生來惠及患者，但目前國內現狀是口腔醫生緊缺、需要更好的學術教育與實踐；與學術界合作，臨床中未被滿足的需求將激發他們的研究和創新。如此一來，我們要投就投口腔的全產業鏈了。松柏投資的上中下游企業之間，也確實實現了不同層面的業務合作，展現了協同效應的優勢。馮岱先生對口腔醫療服務也有著自己的思考，他認為在口腔領域無論是大眾口腔健康意識問題、醫患關系問題還是業內競爭問題，歸根結底都是優質醫療資源不足的問題，而幫助現有的醫療資源提升質量是行業領袖們義不容辭的責任。我們對所投資的口腔醫院的業務規劃中，學科建設和醫生培養比財務增長更重要。至于為什麼投資地域跨度如此之大，馮岱先生認為牙科的學術教育和技術創新非常依賴于國際交流及合作，因此，松柏始終跟隨學術領袖和技術創新的來源而動。我們不應該局限于某個地區，應該在全球范圍內去尋找最好的傳道者和創新者，去向他們學習，去把他們的優秀理念、產品和技術帶到更多的地方去。正因為我們堅持這樣做了，不知不覺中松柏投資已成為極少數打通了國內外牙科產業資源的機構。引領牙科產業大趨勢松柏投資口腔全產業鏈并不代表什麼都投，馮岱先生表示：松柏的定位是：引領產業的大趨勢，成為牙科領袖的伙伴。因此，我們青睞的企業家和學術領袖都具備開闊的胸懷和正能量，馮岱先生舉例說，我們陪伴的口腔學術領袖，經常進行全球的合作，發表重大的發明。我們陪伴的產品企業領袖，能夠團結多元化的人才隊伍，與上下游建立雙贏關系，為客戶提供最佳的解決方案。我們陪伴的分銷和醫療機構的企業家，愿意建立公正和無限擴大的合伙人機制。與這樣的業界領袖一起，我們能夠引領全球牙科產業的發展趨勢。看來行業的領導者具有出色的專業能力僅是基礎，松柏還特別強調了價值觀與領導力。賦能：學術資源、全球網絡、軟件科技對于為企業提供哪些資源，馮岱先生總結松柏有三個方面的投入：教育與學術資源；牙科的全球網絡資源；軟件和數字化科技。松柏所搭建的院校資源囊括了很多世界級著名院校，對口腔學術和教育屆有著較為直接的影響。馮岱先生本人也是母校哈佛大學的附屬Forsyth口腔研究院的全球董事會董事。同時，作為全球首家專注口腔的投資機構，松柏與美國、德國、法國、日本、韓國最知名的牙科企業的董事會和管理層都建立了密切的友誼和合作。馮先生描述道：牙科圈子的關系都是很長久持續的。數字化科技的應用在改變著口腔行業，而松柏在軟件領域的投入也源于馮岱先生對自己本科專業電子和軟件工程的信念。每一個領域的被投企業都可以得到來自松柏在軟件、數據領域的幫助，而軟件和數字化科技人才在松柏尤其可以獲得最佳的醫療和資本配置。做長期來說最重要的事松柏的投資面向全球并使用著同樣的思考維度長期持有。我們很認同高瓴集團的理念做時間的朋友，著眼于長期的價值創造。帶著長期的視角選擇合作伙伴時，松柏尋找充滿正能量和耐心耕耘的企業家，而非增長最快的企業。他們照顧好上下游機構、內部員工、尊重牙科醫生，甚至與同行對手和諧共存，良性競爭的同時，共同推動行業發展。作為超長期的產業投資者，松柏的投資周期可以長達十到二十年。我們鼓勵企業認真做好產品與服務，抑制快速回收投資或者短期利潤最大化的沖動，把利潤持續投入研發創新中。讓企業具有長久生命力，穿越技術和產品生命周期，克服企業管理代際傳承的挑戰，這是我們特別關注的。馮岱先生介紹，以長期視角經營企業，最重要的是用好的文化、正確的價值觀和科學的機制去做組織發展和組織建設，吸引、激勵和發展人才隊伍。做企業的人都知道，這是很難做好但是長期來說非常重要的事。我們作為企業的長期股東，希望通過幾個方面來幫助企業做組織和人才發展：一是廣泛推行團隊股權激勵和合伙機制，二是拿出機制、產業資源和資金配套支持內部創業，三是有效利用我們的全球產業網絡，為個體企業的技術和業務骨干們搭建更大的自我發展舞臺。在這個平臺上，讓我們的青年牙科醫生有機會去國內外知名學府學習進修，讓技術骨干跟世界級的技術大咖切磋，讓管理儲備干部到國際知名同行企業實習和交流，聘請商界領袖做領導力教練。我們已制定了牙科精英發展計劃、牙科全球行、學術和臨床人才交流計劃等長期項目支持組織與人才發展。本文轉載自中國醫學論壇報今日口腔（免責聲明：本文為企業宣傳商業資訊，僅供用戶參考，如用戶將之作為消費行為參考，鳳凰網敬告用戶需審慎決定。）

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